USDA报告重创美豆内盘独立行情面临考验

USDA报告重创美豆 内盘独立行情面临考验

[世华财讯]受到美国农业部大幅上调美豆库存预期的影响，上周五芝加哥期货交易所(CBOT)大豆(4233,-20.00,-0.47%)期货收盘下滑至14个月低点。而从近期市场表现看，相比较美豆低迷表现，国内豆类期货市场表现相对稳健，并没有出现大幅跟跌的局面。不过，由于美国农业部利空报告可能继续拖累美豆下寻支撑，在外盘持续弱势的情况下，内盘独立行情正面临极大考验。　　上周五美国农业部月度供需报告极度利空，其中美国农业部预计2011/2012年度美国大豆期末库存为2.30亿蒲式耳，较11月份预计的1.95亿蒲式耳上升18%，大大出乎市场预料。与此同时，美国农业部还分别调低了美豆压榨量和出口预估。理由是需求下降以及来自南美大豆出口竞争加剧。CBOT大豆自2011年9月份以来就持续下跌，当前价格已经跌至一年以来新低，这相比年中的高位已经跌去近20%。美豆下滑既有自身供需预期改善的原因，同时宏观经济层面不景气也拖累了价格下滑。目前来看，美豆外围环境仍不理想，欧债及美国经济仍面临困境，美国农业部报告短期可能继续令市场承压，美豆能否快速止跌仍有待观察。　　美豆低迷对国内行情形成较大拖累，但相比较而言，国内豆类市场明显强于外盘，呈现出抵抗性下跌的特征。之所以形成内强外弱的格局，分析认为，主要有以下几个方面因素影响。　　其一，国内大豆长期以来进口，今年国产大豆再次遭遇挫折性减产，根据国家粮油信息中心的预估，2011年国产大豆产量相比上年减产逾一成。国产大豆供应短缺导致市场对外盘的反映十分敏感，一定程度上助长了跟涨不跟跌的心理。其二，国家托市收储政策的出台，确立了国产大豆的价格底部，给市场交易心理带来了支撑。其三，随着国内物价水平得到控制，货币政策也面临宽松转向，政策面的压力正在逐渐放松，一定程度上对国内盘面带来支持。另外，由于国内经济增速已有放缓迹象，因此未来出台经济刺激政策的概率偏大，一旦经济形势向好，商品价格将重新获得上涨动力。　　由于上述因素的存在，国内豆类市场下跌较为谨慎，也是市场表现抗跌的主要原因。就短期而言，国内豆类走势料将难有大的改观，可能继续稳健格局。而对于后市，美豆与周边市场的表现仍将是国内豆类期市的最大影响因素，国内市场的独立行情将面临较大考验。　　(沈振东撰稿)

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